定价权争夺战拔得头筹 铁矿石巨头采用中国指数

时间:2018年02月03日 10:17:23 中财网
  一边是世界上最大的进口量,一边是缺乏话语权导致定价权旁落损失巨额外汇。旁落14年的铁矿石定价权,近日终于有了一丝中国声音。

  1月26日,澳大利亚矿石生产商必和必拓确认,在与中国客户的合同续约中,其采用了中国的MySteel铁矿石指数。这是中国在长期的铁矿石定价权争夺战中取得的成绩。事实上,2015年,在印度的铁矿石生产商中间,MySteel指数就已经成为定价参考之一。

  “钢铁行业上下游产业链均衡发展有利于整个行业健康发展。我们必须认识到进口铁矿石价格与钢铁企业利润息息相关,矿山企业和钢铁企业是相互依存的关系,需要协调发展,双方均在一个合理的利润空间内运行,对于任何一方都是有益的?!敝泄痔ひ敌岣泵厥槌ね跤鄙源吮硎?。

  不过,铁矿石的价格之争远没有结束。三大铁矿石巨头的另外两个——力拓和淡水河谷尚未有所表态,而与必和必拓的合同中,MySteel能对铁矿石最终价格产生怎样的影响,一切还尚需观察。

  谋求定价权
  没有定价权的铁矿石,在2018年开年上演了一出奇幻剧。

  2018年1月16日,螺纹钢从40天前的5040元/吨降至3959元/吨,降幅达到21.4%,但铁矿石价格却逆势狂飙,同时,进口量也在不断增加,1月19日,我国铁矿石库存飙升至1.54亿吨,再创历史新高,且仍在继续攀升。

  在分析人士看来,其中有春节临近的原因,钢厂开始集中备货补库存,采购量加大,造成市场短期需求增加。不过,这样的说法已经无法说服钢铁企业。春节每年都有,虽有一定的拉动作用,但能否造成铁矿石与钢材的走势偏差如此之大,值得怀疑。

  在这样的背景下,《一位钢铁行业的普通从业者致领导的信》横空出世,剑指资本炒作。

  事实上,从2004年,中国超过日本成为国际铁矿石贸易的最大买家开始,“中国特需”开始成为影响铁矿石价格变动的主导因素,从那时起,铁矿石的价格年年上涨,根本抑制不住。

  2010年,铁矿石长协机制被弃用,新的铁矿石定价模式尚未确定,正是供需双方争论最激烈的阶段。2010年9月在东京召开世界钢铁协会年会上,所有钢铁企业共同的反馈是“现行指数按季定价造成钢价大幅波动,周期越来越大”。同时,铁矿石“被指数化”与“被金融化”趋势逐渐明显,怎样在其中争取到最大利益,成了中方谈判团的最大压力。

  然而,中方代表团很快发现自己想多了。在“严重供不应求”的情况下,时任南京钢铁联合有限公司董事长的杨思明发现,与三大矿商谈定价模式几乎“没有商量余地”。全球钢厂不得不接受这一新的定价机制。

  自铁矿石定价的年度长协机制被指数定价模式取代之后,铁矿石现货、期货定价模式发生了根本性的变化。

  同时,小样本决定大市场价格的体系一直饱受质疑。

  普氏指数样本量占全球海运铁矿石市场贸易量的比重约为3.41%,如此小的样本量决定着整个市场价格的走势,其中的不合理不言自明。关键问题在于,普氏指数估价的主要依据是当天最高的买方询价和最低的卖方报价,而不管实际交易是否发生。

  “对铁矿石价格影响极大的普式指数只是靠打电话去咨询几艘船的成交以及行内人士的‘盘感’而得出成交价格,在如此稀少的成交量下得出的‘现货价’其实没有什么指导性,只要有人不断报上最高价,根本无需任何对手回应,就可以操纵普氏指数,而普氏指数的上涨,也就连带造成铁矿石现货价格的上涨?!币晃?a onmouseover="popLayer_simple(getPosLeft(this),getPosTop(this),'000979');overdiv=1" onmouseout="overdiv=0;setTimeout('hideLayer()',100)" target=_blank>大宗商品分析员指出。

  作为仅次于原油的第二大进口商品,每年中国需要从海外进口10亿吨铁矿石。铁矿石的高价格,将大量利润集中到了海外矿山的手中。2017年,中国全年进口铁矿石10.75亿吨,同比增长了5%,1个月进口近1亿吨,上涨1美元就损失近1亿美元,如果按照外资操纵定论,此轮外资操纵市场的行为,起码导致指数增长了10-15美元,中国钢铁企业在一个月内损失超过100亿元人民币以上,造成了大量的外汇流失,整个产业链上的利润大幅流向外资矿企。

  为了增加话语权,2012年工信部原材料工业司在北京召开铁矿石价格形成机制研讨会,明确表示,将“借助当前铁矿石进口增长趋弱、价格下行的机遇,推动建立更加合理的铁矿石定价机制”。

  自那时起,中国政府和企业采取了一些措施力图摊低成本,比如中铝入股力拓9.3%的股权、湖南华菱钢铁入股FMG、五矿收购澳大利亚OZ,以及收购铁矿矿山。然而,2013年,矿价下跌,中企已购项目继续开发将面临搁置以及巨额亏损,并没有达到预期。

  在这样的情况下,将现货交易平台作为数据来源,打造自己的铁矿石价格指数,成为中方的共同目标。

  任重道远
  2011年9月,中钢协、中国五矿化工进出口商会、中国冶金矿山企业协会联合推出了中国铁矿石价格指数(CIOPI),而普氏近期也正在积极寻求Corex和GO洽谈,考虑更大程度采用中国铁矿石指数作为计算依据。

  2017年9月27日的第十七届中国钢铁原材料国际研讨会的会场上,中钢协态度强硬地向国外代表表示,中国目前已经在筹备多种指数备选方案,这些方案已经和各个产业参与者、领导决策层通过协商。宝钢也响应中钢协,呼吁钢厂应有更大的议价权。

  2018年1月18日,北京铁矿石交易中心2017会员年会上,来自国家工信部、中国钢铁工业协会、中国五矿化工进出口商会、北京产权交易所,以及鞍钢、首钢、淡水河谷、必和必拓和FMG等国内外钢铁企业、铁矿石生产和贸易企业等,再次探讨铁矿石定价问题。

  “我们赞成以铁矿石指数为结算基础的定价方式,并将继续推动更具公信力的铁矿石指数体系发展?!北睾捅赝爻?。其一直支持铁矿石市场定价机制的变革,并将采用更加透明,更加合理、准确反映市场基本面的价格体系。

  这是中国指数来之不易的胜利。

  不过,业内人士发现,此次被必和必拓采用的数据,来自于“我的钢铁网”,属于民间数据,而中国官方数据(CIOPI)并没有被计算在内。

  据了解,MySteel铁矿石指数由上海钢联旗下的“我的钢铁网”编制,2005年起对外发布。该指数以2005年1月为基准期,反映中国铁矿石不同阶段的价格水平及变化趋势,此前已被印度的铁矿石生产商作为定价参考。

  一个细节是,在CIOPI的主页上,从2017年8月25日之后,这个网站就没有再次刊登新的指数信息,目前的实时信息,只能在钢铁相关网站找到。

  “CIOPI的年限较短,从2011年开始酝酿,到现在也不过7年,尚未形成大规模影响力;而MySteel从2005年开始发布数据,时间长,市场认可度高,这可能是被采纳的原因之一?!币晃恢槿耸扛嫠呙教寮钦?。

  在王颖生看来,中钢协目前在推混合指数定价,就是为了建立一个双方都能接受,科学、合理、公平的定价机制,推动钢铁行业上下游企业健康发展。无论是否被采用,这个工作都会继续推下去。

  对于此次被必和必拓纳入定价机制,MySteel铁矿石指数的编制者上海钢联并未发表评论。事实上,早在2015年,必和必拓就曾采用过MySteel铁矿石指数为两船货制定价格,这是国际铁矿石巨头首次在定价时参考中国的铁矿石指数。与普氏铁矿石指数相比,MySteel指数被认为定价机制类似,且两者的实时价差并不大。

  “中国已经是铁矿石最大进口国和钢铁最大生产国,在铁矿石的话语权上已经比以往有了长足的进步?!?a onmouseover="popLayer_simple(getPosLeft(this),getPosTop(this),'834346');overdiv=1" onmouseout="overdiv=0;setTimeout('hideLayer()',100)" target=_blank>亿海蓝航运大数据部总经理林书来告诉媒体记者。

  在业内人士看来,采用中国指数,或将改善铁矿石频繁“过山车”的问题。不过,效果如何,能否达到预期,还需要时间的检验。 (原标题:定价权争夺战拔得头筹 铁矿石巨头采用中国指数) (.华.夏.时.报 )
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